Analitycy Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska opublikowali kolejny raport analityczny spółki Atrem. Podtrzymali w nim rekomendację "kupuj", a 12-miesięczna wycena wzrosła do 74 zł za akcję.

W opinii inwestycyjnej czytamy o ogromnych wydatkach na sieci przesyłowe, które powinny pozwolić spółce na znaczące zwiększenie skali biznesu. - Przewagi konkurencyjne takie jak niskie wydatki kapitałowe, ujemny kapitał obrotowy netto czy relatywnie niskie koszty stałe powinny pozytywnie wpłynąć na marże. Szansą dla spółki są również biometanownie oraz inwestycje w energetykę niezwiązane bezpośrednio z modernizacją sieci np. elektrownia atomowa, CPK, wiatraki, które również wymuszą nakłady na budowę oraz przebudowę sieci energetycznych. Dodatkowym czynnikiem wsparcia w najbliższych latach będą wydatki na infrastrukturę wojskową - czytamy.

 Wyniki za III kwartał oceniono jako były „solidne”. - Biorąc pod uwagę mocne wyniki III kwartału oraz oczekiwane podpisanie szeregu Atrem kontraktów w końcówce roku, spodziewamy się solidnych wyników. W konsekwencji prognozujemy sprzedaż/ EBITDA/ EBIT/ zysk netto na poziomie 85,4/ 9,5/ 8,9/ 7,8 mln zł, co oznacza wzrost o 31%/ 50%/ 58%/ 86% r/r – czytamy.

Głównym ryzykiem wg analityków są czynniki wpływające na marże, niedobór kluczowych pracowników, presja na koszty materiałów i presja podwykonawców, a po stronie przychodowej opóźnienia w ogłaszaniu przetargów. 12-miesięczna cena docelowa DM BOŚ, będącą złożeniem wyceny DCF FCFF oraz porównawczej w proporcji 50-50%, wzrosła do 74,3 zł na akcję w konsekwencji wyższych prognoz, obniżenia premii za ryzyko z 5,9% do 5,5% i przesunięcia horyzontu wyceny do przodu. Analitycy podtrzymali komendację fundamentalną Kupuj, a w oczekiwaniu ogłoszenia szeregu (mniejszych) kontraktów w nadchodzących miesiącach oraz zauważalny wpływ dużych kontraktów relatywna rekomendacja Przeważaj również pozostaje bez zmian.

Opracowanie zostało przygotowane na zlecenie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego 5.0

Analiza DM BOŚ spółki Atrem (1 grudnia 2025).

Sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie zarządu znajdują się na podstronie relacji inwestorskich Atremu.