Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska opublikował relację ze spotkania z prezesem Atremu. Poruszono takie tematy, jak projekty biometanowe i zależność regulacyjna oraz strategiczne priorytety kontynuowane w kolejnych latach.
Atrem jest spółką analizowaną przez DM BOŚ w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego 5.0. Ostatnia wycena (w horyzoncie 12 miesięcy) to 74,3 zł za akcję, z rekomendacją fundamentalną "kupuj" i rekomendacją relatywną "przeważaj".
Prezes Andrzej Goławski był gościem konferencji Business Outlook for 2026. Biuro Maklerskie przygotowało skrócony opis spotkania. - Zarząd odniósł się do wyników za pierwsze trzy kwartały 2025 r., wskazując przychody bliske 200 mln zł, około 26-27 mln zł EBITDA i historycznie wysoki portfel zamówień o wartości 514 mln zł. Jednocześnie spółka podkreśliła, że zamykanie pełnego roku 2025 jest w toku, a Atrem nie publikuje prognoz wyników. Mimo to prezes zarządu wyraził przekonanie, że 2025 r. będzie „naprawdę dobry” i potencjalnie rekordowy - czytamy.
Dla dwóch projektów biometanowych Atrem uzyskał warunki przyłączeniowe. Kluczowym czynnikiem warunkującym dalszy rozwój pozostają jednak ostateczne rozwiązania legislacyjne dotyczące aukcji dla większych instalacji biometanowych. Aby uniknąć oczekiwania na pełne wdrożenie systemu wsparcia spółka planuje etapowanie projektów, rozpoczynając od mniejszej fazy o mocy jednego megawata, z możliwością dalszego skalowania.
Prezes podkreślił wysoką widoczność historycznie rekordowych planów inwestycyjnych PSE i operatorów dystrybucyjnych, finansowanych zarówno ze środków własnych, jak i z przepływów powiązanych z KPO. Zauważył także bardzo silny wzrost planowanych nakładów inwestycyjnych w latach 2026-30.
Rok 2026 będzie okresem intensywnej realizacji i „konsumowania” portfela zamówień, a zespół handlowy skupi się na budowie portfela zamówień na lata 2027+ intensyfikując aktywność we wschodniej i południowej Polsce, stosując selektywne podejście do projektów związanych z CPK oraz energetyką jądrową, a także mocniej angażując się w cykl inwestycyjny EHV realizowany przez PSE.
Największy obecnie realizowany kontrakt to projekt dla Orlenu w formule EPC, obejmujący specjalistyczne instalacje wspierające technologiczne wytwarzanie wody dla kompleksu rafineryjnego. Rok 2026 powinien być przełomowy na poziomie wykonawczym, w którym zasadnicza część prac instalacyjnych powinna zostać zakończona, a działania rozruchowe przesuną się na 2027 r.
Przeczytaj cały raport DM BOŚ.
