Wycena analityków BM Santander to 50.3-58,6 zł na akcję. Podkreślono rosnący CAPEX operatorów sieci dystrybucji (PGE, Tauron, Energa, Enea), który powinien wspierać rozwój portfela zamówień spółki.

To kolejny raport, w którym analitycy BM Santander decydują się na podniesienie prognoz i tym samym, wyceny spółki Atrem. - Zakładamy, że planowany wzrost nakładów inwestycyjnych grup energetycznych na dystrybucję, zgodnie z ogłoszonymi niedawno strategiami, powinien przełożyć się na wzrost portfela zamówień spółki – czytamy. W raporcie oceniono, że Atrem znajduje się na ścieżce budowy potencjału wykonawczego, aby zwiększyć przychody z 270 mln zł prognozowanych w 2025 roku do poziomu ok. 500 mln w perspektywie roku 2030, a zysk netto z 25 mln zł do 47 mln zł.

 - Przy naszych podniesionych prognozach, spółka notowana jest z dyskontem (P/E 2026E-27E) do spółek porównywalnych – czytamy.  Wśród czynników ryzyka wymieniono wzrost cen materiałów budowlanych, wzrost kosztów energii, pożyczki udzielone spółce matce , realizacja niższych niż prognozowane nakładów inwestycyjnych operatorów OSD.

 Zdaniem BM Santander metoda DCF implikuje cenę 58,6 zł na akcję, a wycena porównawcza -50.3 zł na akcję. Zakres wyceny to 50.3 – 58.6 zł.

 Dodajmy, że na początku grudnia Analitycy Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska opublikowali kolejny raport analityczny spółki Atrem. Podtrzymali w nim rekomendację "kupuj", a 12-miesięczna wycena wzrosła do 74 zł za akcję.

Analiza DM Santadaner spółi Atrem (11 grudnia 2025)
Analiza DM BOŚ spółki Atrem (1 grudnia 2025).

Sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie zarządu po trzech kwartałach znajdują się na podstronie relacji inwestorskich Atremu.