Analitycy Erste Brokerage Poland opublikowali raport z wycenami Atremu, PJP Makrum oraz Grupy Kapitałowej Immobile.Zachęcamy do lektury całego raportu na stronie erste.pl.AtremWycena: DCF: 62.7, porównawcza: 58.7 “Chociaż Atrem jest obecnie najdroższą spółką w ramach grupy GK Immobile (na podstawie wskaźnika P/E na 2026 r.), dostrzegamy wyraźne czynniki wzrostu oraz solidną historię konsekwentnego przekraczania naszych oczekiwań zarówno pod względem przychodów, jak i marż. Ponadto akcje spółki są notowane z dyskontem w stosunku do spółek budowlanych, takich jak Budimex czy Torpol. Naszym zdaniem podpisanie nowych kontraktów, poprawa wyników oraz inwestycje w biometan mogą stanowić potencjalny katalizator dla kursu akcji”.
PJP MakrumWycena: DCF: 21, porównawcza: 42,60 “Zakładamy, że w tym okresie spółka poprawi swoje wyniki w porównaniu z rokiem 2025, dzięki rekordowemu portfelowi zamówień budowlanych w I kwartale 2026 r., sygnałom wczesnego ożywienia w segmencie systemów przeładunkowych oraz pierwszej kontrybucji niedawno przejętej od podmiotu dominującego działalności w segmencie mieszkaniowym. Akcje spółki są notowane z dyskontem w stosunku do innych spółek z branży reprezentujących segmenty przemysłowy, budowlany czy też mieszkaniowy”.
GK ImmobileWycena: DCF: 6,90, porównawcza: 9,10“GK Immobile jest obecnie wyceniane na poziomie ok. 6–7x P/E w oparciu o nasze prognozy na lata 2026–2028, co wydaje się niewymagającym poziomem wyceny. Uważamy, że w 2026 r. spółka powinna poprawić swoje wyniki, osiągając nowy rekordowy poziom zysków. Podkreślamy również, że wartość jej udziałów w PJP Makrum i Atrem wynosi około 5,8 PLN na akcję GK Immobile, czyli więcej niż obecna cena akcji GKI”.
